这是一首怀人之作。词人把流浪漂泊的潦倒感受，同回忆意中人的缱绻情思结合在一起写，采用“曲径通幽”的体现方式，抒情叙事，感情细腻。
上片首先说登楼引起了“春愁”：“伫倚危楼风细细。”全词只此一句叙事，便把主人公的造型像一幅绘画那样突现起来了。“风细细”，带写一笔景物，为这幅剪影添加了一点背景，使场景立刻活跃起来了。
“望极春愁，黯黯生天际”，极目天涯，一种凄然魂销的“春愁”油虽然生。“春愁”，又点明了时令。对这“愁”的准确内容，词人只说“生天际”，可见是天际的哪个景物触动了他的愁怀。从下一句“草色烟光”来看，是春草。芳草如茵，刬尽还生，很容易使人联想到愁恨的绵延无尽。柳永借用春草，表示自己早已倦游思归，也表示自己回忆亲爱的人。至于那天际的春草，所牵动的诗人的“春愁”究竟是哪一种，词人却到此为止，不再多说。
“草色烟光残照里，无言谁会凭栏意”写主人公的孤寂凄苦之感。前一句用景物描写点明时间，可以了解，他久久地走路楼头遥望，时已黄昏还不忍离去。“草色烟光”写寒冬景色极为生动逼真。春草，铺地掩映，登高下望，夕阳的余辉下，闪烁着一层薄雾的寒烟似雾的光色。一种极为凄美的风景，再加上“残照”二字，便又多了一层感伤的色调，为下一句抒情定下基调。“无言谁会凭栏意”，因为没有人理解他登高远望的心境，所以他悄悄无言。有“春愁”又无可诉说，这其实不是“春愁”本身的内容，却加重了“春愁”的怅惘滋味。作者并没有写出他的“春愁”是什么，却又掉转笔墨，埋怨起对方不理解他的心态来了。词人在此处闪烁其辞，让读者捉摸不定。
下片作者把笔宕开，写他怎样苦中求乐。“愁”，自然是悲伤的，那还是把它忘掉，自寻开心吧。“拟把疏狂图一醉”，写他的准备。他终于深深感受到了“春愁”的深沉，单靠自身的力量是无法排遣的，所以他要借酒浇愁。词人说得很明白，目的是“图一醉”。为了追求这“一醉”，他“疏狂”，不拘形迹，只要醉了就行。不仅要痛饮，还要“对酒当歌”，借放声高歌来表达他的愁怀。但结果却是“强乐还无味”，他并没有抑制住“春愁”。故作欢乐而“无味”，更说明“春愁”的缠绵执着。
至此，作者才透露这些“春愁”是一种坚贞不渝的情感。他的满腔愁绪之所以挥之不去，正是由于他除了不想脱离这“春愁”的痴缠，甚至心甘宁愿为“春愁”所煎熬，即使早已形容枯槁、瘦骨伶仃，也决不后悔。“为伊消得人憔悴”才一语破的：词人的何谓“春愁”，不外是“相思”二字。（其中伊指深爱的女孩，也指自己的人生梦想）
这首词妙紧拓“春愁”即“相思”，却又迟迟不肯说破，只是从字里行间向读者透露出一些消息，眼看要提到了，却又煞住，调转笔墨，如此影影绰绰，扑朔迷离，千回百折，直到最终一句，才使真相大白。在词的最终两句相思感情达到高潮的之后，戛然而止，激情回荡，又带有很强的感染力。
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